| 一般說來，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)進(jìn)行存貨管理，存貨表現(xiàn)出順周期特征，即在經(jīng)濟(jì)景氣好時，存貨上升，從而使經(jīng)濟(jì)景氣更好；在經(jīng)濟(jì)蕭條時，存貨下降，使存貨需求更低。今年以來，我國產(chǎn)成品資金占用不斷攀升，6月末，規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)成品資金9530億元，同比增長19.9％，增幅比上年同期上升9.5個百分點(diǎn)。但是，在存貨增加的同時，銷售形勢也比較好，存貨的增長速度低于銷售收入的增長，存貨對銷售的比率保持了穩(wěn)中略降的態(tài)勢（各年同月比較），存貨周轉(zhuǎn)率逐漸加快。
針對這些情況，央行認(rèn)為隨著存貨的增加，企業(yè)應(yīng)及時地調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，或是減少其他的流動資產(chǎn)，或是相應(yīng)地增加流動負(fù)債。但在宏觀緊縮環(huán)境下，一些企業(yè)和銀行寧愿削減流動貸款也不愿放棄長期投資項(xiàng)目，導(dǎo)致流動資金緊張。中國人民銀行5000戶企業(yè)調(diào)查顯示，2004年上半年，企業(yè)長期投資增長11％，比上年同期加快9個百分點(diǎn)。與此同時，我國短期貸款同比少增1684億元，票據(jù)融資少增2128億元。由于流動資金緊張，企業(yè)應(yīng)收賬款不斷上升，6月末，國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的全部國有工業(yè)企業(yè)和年產(chǎn)品銷售收入500萬元以上的非國有工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額達(dá)到2萬多億元，增長18.7％，增幅比上年同期上升9個百分點(diǎn)。 從整個宏觀和金融結(jié)構(gòu)來看，我國由銀行向企業(yè)提供的流動資金是相當(dāng)多的。在人們的概念中，只要企業(yè)有生產(chǎn)，銀行就供給流動資金貸款。央行的統(tǒng)計(jì)資料顯示，1997年末，金融機(jī)構(gòu)流動資金貸款余額為5.9萬億元，與GDP比例為80％；2003年末金融機(jī)構(gòu)流動資金貸款余額為10.2萬億元，與GDP比例為88％。2004年6月末金融機(jī)構(gòu)流動資金貸款余額為10.6萬億元，與上半年GDP比例折年率則高達(dá)90％。
這一現(xiàn)象表明金融機(jī)構(gòu)流動資金貸款與GDP比例一直呈上升趨勢。央行貨幣政策執(zhí)行報道認(rèn)為，與其他國家相比，我國這一比例是最高的，很多國家的同一比例都在10％以下（如馬來西亞只有5％）。由于企業(yè)經(jīng)營過度依賴銀行貸款，加上企業(yè)單位產(chǎn)出所占用的流動資金不斷增加，造成流動資金貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大。
不可否認(rèn)，目前我國流動資金緊張主要是我國融資結(jié)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理造成的，但這種不合理狀況有其歷史原因，并不是短期就能改變的。因此，這份報告提出為了解決流動資金短缺問題，企業(yè)要不斷加強(qiáng)對短期財(cái)務(wù)的管理，特別是對存貨的管理；金融機(jī)構(gòu)也要積極主動地為有市場、有效益、有利于增加就業(yè)的企業(yè)提供正常流動資金貸款。
通過分析可以發(fā)現(xiàn)，央行并沒有回避企業(yè)庫存增加、流動資金緊張的現(xiàn)實(shí)，而要從根本上解決這一難題，還需要企業(yè)和銀行雙方共同努力來尋找有效解決途徑。
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