張向寧：創業者和天使投資人都需要長遠眼光
2007年3月21日，首屆“中國最活躍的天使投資人”評選頒獎典禮及論壇在京舉行，鄧鋒、雷軍、劉曉松、錢永強、楊寧、沈南鵬、張向寧、張醒生、周鴻祎、朱敏10人當選。天下互聯科技集團董事長張向寧發表了講話，認為最理想的天使投資人和創業者的配合，是98%和2%的關系。
張向寧歷經了萬網、天下互聯的二次創業，因此，對創業者的艱辛有著更深刻理解。從一個創業者的角度來看，他認為，擺在創業者“缺乏名單”上的，第一位并不是金錢，而是曾經有過創業經歷的前輩的支持，這包括經驗、精神、關系，而其他的財力、物力的支持會伴隨而來。
創業者尋求天使投資的支持，往往是因為缺乏資源。而最為典型的情況，是缺乏行業的資源。比如張朝陽在創立搜狐的時候，尋求了其導師、《數字化生存》作者尼葛洛龐帝的天使投資。這筆投資的意義，遠遠超出了資金范疇，它意味著對創業者的認可，對創業方向的指導，和更多信譽、關系的支持。因此，使得公司的無形資產能夠迅速擴充。
創業者一定眼光更加長遠一些，尋求行業資源的支持，往往比資金更加重要。一個典型的例子是，如果創業者沒有獲得一個著名天使投資的支持，在招人的時候就會困難重重。因為大家都看不準。而如果創業者獲得了天使投資的行業資源的支持，則會更加容易――既然專家都認同了，當然沒有問題！
因此，獲得了天使投資人的行業資源支持，創業者就能找來更多有背景的合作伙伴，而更多有背景的合作伙伴，又能吸引更多的風險投資，這就形成了一個良性循環。在硅谷有這樣一個慣例，如果這個團隊多一個人，而且有一定的背景，作價上可能就多一百萬美元，當然如果有一些成功創業者做天使投資人，價值又獲得一定的增長。
所以，作為創業者來說，尋求風險投資人的支持，尤其是行業資源這樣的無形的支持，比資金更為重要。在“快魚吃慢魚”的互聯網界，這點尤其重要。
那么，該如何獲得天使投資人的支持呢？張向寧則從天使投資人的視角，對贏得天使投資合作的要點進行了分析。
張向寧認為，天使投資分兩類，一類是有行業背景的天使投資，一類是沒有行業背景的天使投資，這兩類天使投資，從行為及預期，到和創業團隊的合作都非常不一樣。從資本的角度來說，這兩類投資人都是非常好的來源。創業者早期需要資金，而來源非常有限，所以才尋求天使投資支持。否則完全可以自己做得稍微成熟一些再尋求早期VC。倘若創業團隊早期并非單純缺乏資金，則尋找具有行業背景的天使投資會更加理性。
天使投資和創業團隊該如何合作最好呢？對任何一個天使投資人來講，精力都是非常有限的。因此，他不可能抽出太多的時間來對管理等具體事情進行指導。最理想的天使投資人和創業者的配合，是95%的工作，甚至98%的工作創業團隊都可以完成，剩下2%，可能是對行業的把握、對市場的洞察、人脈關系這樣的工作，是由天使投資可以完成的。
此外，創業者往往有很強的創業欲望，有很大的熱情，但容易忽視和天使投資人的溝通。投資人非常希望創業者不僅是一個知道怎么做買賣的人，也是知道怎么做人的人，這是從很多細節上可以反映出來的。比如，創業者可能會在星期天的一個晚上，興致很高地打電話給天使投資人闡述他的想法，而沒有考慮對方是不是還有一些其他的交際或家庭活動。能不能很好地把握人情世故的尺度，其實從側面反映出來了創業者是不是一個成熟的商人。
在天使投資人是否應該介入管理的問題上，張向寧認為，絕大多數情況下，天使投資人不會進入管理層，所以不應該按照一個管理層的預期去要求它。投資人和管理者還是應該有清晰的界限。
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