【創(chuàng)業(yè)網(wǎng)Cye.com.cn】上海OTC市場(場外交易市場)再添新丁。上海泰鋒精密刀具股份有限公司、上海永成展示股份有限公司昨在上海股權(quán)托管交易中心(以下簡稱“上海股交中心”)掛牌。至此，上海股交中心掛牌企業(yè)達(dá)到51家。
一些PE積極挖掘OTC投行業(yè)務(wù)商機(jī)，推薦企業(yè)到此掛牌。上海股權(quán)托管交易中心官網(wǎng)顯示，42家推薦會員機(jī)構(gòu)中，至少有5家PE(私人股權(quán)基金)在過去的一年將工作重心放在推薦服務(wù)上。2012年平均每家PE成功推薦五六家企業(yè)。其中，上海時(shí)潤投資管理有限公司(以下簡稱“時(shí)潤投資”)推薦了11家。
時(shí)潤投資稱，“目前的業(yè)務(wù)重心是為中小企業(yè)提供在上海股交中心進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的輔導(dǎo)推薦服務(wù)，幫助中小企業(yè)進(jìn)行掛牌前的規(guī)范運(yùn)作和掛牌、定向增發(fā)過程中的方案設(shè)計(jì)和申請遞交。”
上海成豐投資管理公司(以下簡稱“成豐投資”)執(zhí)行董事徐征介紹，昨日新掛牌的兩家企業(yè)是成豐投資推薦的第三批企業(yè)，該公司在去年4月成為上海股權(quán)托管交易中心推薦會員單位后，已經(jīng)通過“直投+保薦”模式推薦4家企業(yè)掛牌，目前正在幫助6家企業(yè)輔導(dǎo)推薦過程中。
在這一模式中，PE扮演著投行業(yè)務(wù)角色。目前國際投行業(yè)務(wù)包括企業(yè)融資、收購兼并、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)。在中國，投行業(yè)務(wù)主要包括證券承銷、證券交易、兼并收購、資金管理、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、信貸資產(chǎn)證券化等。
一位PE人士認(rèn)為，目前地方OTC市場交易稍顯冷清，尚未獲得大型PE青睞，但它提供的退出機(jī)制仍吸引了部分PE。這些PE在收取輔導(dǎo)費(fèi)用的同時(shí)，參股其中，又能在OTC市場找到退出路徑，并形成一定盈利模式。
以上海裕強(qiáng)戶外用品股份有限公司為例，其由成豐投資于去年10月25日推薦掛牌，成豐投資持股1.33%。裕強(qiáng)股份的定增方案顯示，發(fā)行不超過605萬股，融資不超過1936萬元，價(jià)格為3.2元/股。成豐投資預(yù)測裕強(qiáng)股份2013年動態(tài)市盈率達(dá)到11倍，而2014年為6.5倍。
一些PE負(fù)責(zé)人認(rèn)為，與券商、銀行及大型PE相比，更樂意幫助微小企業(yè)登陸OTC市場。為了專注于OTC市場，成豐資本甚至與嘉定區(qū)徐行經(jīng)濟(jì)城合作共同組建成立了“上海徐行-成豐資本掛牌上市融資服務(wù)中心”，為注冊在徐行經(jīng)濟(jì)城500多家符合條件的微小企業(yè)提供推薦掛牌服務(wù)。
據(jù)悉，這些企業(yè)一般注冊資本金在1000萬元左右，年銷售額在2000萬-3000萬元。根據(jù)嘉定區(qū)政府出臺的《關(guān)于鼓勵企業(yè)進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和開展股權(quán)托管交易的實(shí)施意見》，一旦成功掛牌，企業(yè)將獲得上限不超過200萬元的財(cái)政補(bǔ)貼。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些鼓勵政策讓企業(yè)樂于在OTC市場掛牌，也促成了PE在OTC市場的第一撥商機(jī)【創(chuàng)業(yè)網(wǎng)Cye.com.cn】。
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