兩天前，襄陽(yáng)軸承公告收購(gòu)波蘭最大軸承企業(yè)FLT；3個(gè)月前，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)批準(zhǔn)了中海油收購(gòu)尼克森的交易。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng),政府大力支持企業(yè)“走出去”，近五年來中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)掀起一波熱潮。
普華永道在昨日發(fā)布的報(bào)告中表示，從2008年開始的五年間中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)總投資金額增加五倍有余，2012年創(chuàng)下歷史新高。統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的總投資金額從2008年的103億美元發(fā)展到2012年的652億美元。
普華永道中國(guó)稅務(wù)部中國(guó)企業(yè)服務(wù)主管合伙人黃佳認(rèn)為，過去五年崛起的中國(guó)民企積極尋覓成熟市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)并購(gòu)目標(biāo)，對(duì)跨境并購(gòu)的格局帶來影響。
2012年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在海外并購(gòu)項(xiàng)目上投資規(guī)模高達(dá)255億美元，是2008年的7倍，5年內(nèi)增長(zhǎng)了600%以上；單宗交易的平均金額則增長(zhǎng)近4倍，至1.78億美元。
黃佳同時(shí)表示：“展望未來，在交易數(shù)量上，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)將引領(lǐng)海外并購(gòu)市場(chǎng)。但就交易金額而言，國(guó)有企業(yè)仍然占主導(dǎo)地位。”
根據(jù)已披露的交易數(shù)據(jù)分析，國(guó)企積極鎖定原材料、能源和資源型的投資目標(biāo)。而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)而言，高科技、消費(fèi)類行業(yè)則更具吸引力。
雖然中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)總投資金額創(chuàng)歷史新高，但黃佳認(rèn)為，和全球每年超過萬(wàn)億美元的資本流動(dòng)相比，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)規(guī)模仍然較小。從目前情況來看，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)正從萌芽期進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。通過五年來的一系列海外并購(gòu)“實(shí)戰(zhàn)”，中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)目標(biāo)選擇和交易執(zhí)行上積累了大量經(jīng)驗(yàn)。但無論從交易前建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略，交易中的項(xiàng)目管理和溝通、盡職調(diào)查、單一的并購(gòu)融資渠道、相對(duì)復(fù)雜的審批流程，還是交割后的整合管理，對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言都存在不少挑戰(zhàn)。
近年來，隨著匯改的深入，人民幣匯率不斷走高，這對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”有什么影響？黃佳在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，無論人民幣未來趨勢(shì)如何，都可以通過海外投資來“實(shí)踐”。如果認(rèn)為人民幣匯率即將“見頂”，則企業(yè)可以進(jìn)行資產(chǎn)外幣化，負(fù)債人民幣化。如果認(rèn)為人民幣將長(zhǎng)期維持升值趨勢(shì)，則可進(jìn)行負(fù)債外幣化、資產(chǎn)人民幣化。
2012年，來自中國(guó)的海外投資交易金額構(gòu)成了新興市場(chǎng)對(duì)成熟市場(chǎng)投資額的70%，也使得跨境投資并購(gòu)的資金流向正發(fā)生著前所未有的改變。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008至2012年間，新興市場(chǎng)投資者共向成熟市場(chǎng)投資了約1610億美元，而成熟市場(chǎng)投資者向新興市場(chǎng)的投資規(guī)模約1510億美元。Ｃｙｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
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