在美國，天使投資更像是一個群體的投資行為。
根據(jù)羅盛最新的調(diào)查，美國有約75.6萬天使投資人，但這并不意味著他們有著同等的投資機會。在過去的15年里，美國的天使投資人通過加入各種天使集團來獲得優(yōu)質(zhì)的投資機會。而如果單槍匹馬，個人得到的投資機會往往很少。
根據(jù)Angel Capital Association的數(shù)據(jù)，美國和加拿大有超過330個天使集團活躍在創(chuàng)業(yè)社區(qū)中。
那么，天使投資集團究竟是如何來工作的？它的優(yōu)勢究竟在哪兒？股權(quán)眾籌平臺Rock The Post聯(lián)合創(chuàng)辦人Tanya Prive以自己和他人聯(lián)合創(chuàng)辦的Rock The Post股權(quán)眾籌投資平臺為例，在這個平臺上每周會審查500多家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，替加入平臺的天使投資人完成大部分盡職調(diào)查，審核投資項目，以提高向天使投資人展示的企業(yè)質(zhì)量。
而在這個過程中，企業(yè)需要經(jīng)歷層層的篩選。首先創(chuàng)業(yè)者需上傳商業(yè)信息（BP、執(zhí)行總結(jié)、財務信息、投資者演示文稿等），當所有內(nèi)容都成功上傳之后才能提交申請。
其次，創(chuàng)業(yè)者提交的申請會被審核，平臺的商業(yè)分析團隊將決定是否有必要進行下一步，即幫助創(chuàng)業(yè)者更好地展現(xiàn)其獨特性以及做好對未來的預期規(guī)劃。
之后的這份創(chuàng)業(yè)企業(yè)名單將發(fā)往由4人組成的投委會，這個投委會的成員都有超過28年的投資經(jīng)驗，經(jīng)手的投資金額超過25億美元，且都是活躍的天使投資人，他們將檢查創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務狀況、法律結(jié)構(gòu)和條款。如果通過了投委會的盡職調(diào)查，他們會給創(chuàng)業(yè)者安排時間進行電話會議，詢問更多問題，對企業(yè)有更全面的了解。
最后通過上述環(huán)節(jié)后，企業(yè)名字才會出現(xiàn)在這個眾籌平臺上，而在平臺上注冊、經(jīng)過認證的天使投資人便可以與企業(yè)創(chuàng)始人進行交流，然后考慮投資。通過這樣的方式來提高天使投資人的投資成功率。
不過，在Tanya Prive看來，加入天使集團也有一定的弊端，比如要求出席集團的活動，與集團的網(wǎng)絡保持聯(lián)系等。此外，絕大多數(shù)天使集團會以成員的出勤進行篩選，每次都會花費天使投資人數(shù)小時的時間。另一個要求就是加入集團的天使投資人每年必須投資一定額度的資金。例如，紐約天使集團需要每個天使投資人每年最少投資5萬美元。
除此以外，隨著早期投資的愈演愈烈，一家名為Upside的新基金也自創(chuàng)了一種新的運作模式，即只做種子輪投資，所有被該基金投資過的創(chuàng)業(yè)者，都會成為基金的合伙人，基金退出獲得收益時，這些創(chuàng)業(yè)者可以從整只基金的Carry中抽成。Upside創(chuàng)始合伙人Goldman認為，此舉能讓創(chuàng)始人之間很好地幫助到彼此，通過這種機制讓Upside投資過的創(chuàng)業(yè)者更好地融為一個整體。而在外界看來，這種方式既能綁定一批優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，同時也能用未來收益作為砝碼提高基金在爭搶好項目時的競爭力。
考夫曼基金會收集的數(shù)據(jù)顯示，天使投資人的天使投資最佳回報率為2.5倍，雖然比預測的樂觀回報率少了50%，但是比風險投資的回報率更具競爭力。一組值得注意的數(shù)據(jù)是，美國去年創(chuàng)辦的5萬家獲得種子資金的公司，只有600家獲得了風險投資。
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